TSMC: Süni İntellekt Partlayışının Görünməyən Əsas Gücü
NVIDIA-dan Apple-a qədər bütün AI texnologiyalarının arxasındakı istehsal nəhəngi – TSMC niyə hələ də bazarda ucuz sayılır və 25% artım potensialı saxlayır?
AI İnkişafının Mərkəzində Yalnız Bir Şirkət Var: TSMC
Süni intellekt texnologiyasının ürəyində hansı şirkət dayanır? Cavab birmənalıdır – Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Əgər NVIDIA, AMD, Apple, Tesla, Google, Amazon, Microsoft, Broadcom və digərlərini tanıyırsınızsa, bilin ki, onların ən güclü beyinləri – çipləri – TSMC tərəfindən hazırlanır. Onlar dizayn edirlər, amma istehsal edən və texnologiyanı həyata keçirən yalnız TSMC-dir.
Gələcək Artım, Sadəcə Fantaziya Deyil
2025-ci ilin ikinci rübü TSMC üçün təkcə yaxşı deyil, tarixi bir dönüş nöqtəsi ola bilər. İlkin məlumatlara görə şirkət bu rübdə təxminən $32 milyard gəlir əldə edib – bu da illik 39%-lik artım deməkdir. EPS (səhmə düşən mənfəət) göstəricisinin də analitik proqnozlarını keçəcəyi gözlənilir.
Ən maraqlısı isə odur ki, bu nəticələr süni intellekt sahəsindəki tələbatın hələ başlanğıc mərhələsində olduğu bir dövrdə baş verir.
Bütün AI Texnologiyası Bu Zavoddan Çıxır
NVIDIA-nın Blackwell GPU-ları, AMD-nin EPYC prosessorları, Amazon-un Trainium 3 AI çipi, Google-un Tensor çipləri, Tesla-nın avtopilot texnologiyaları – bütün bu məhsullar TSMC-nin 3nm və 4NP istehsal xətləri ilə həyata keçirilir.
Və bu siyahıya Apple-ın iPhone çiplərini, Intel-in bəzi komponentlərini, Marvell, Broadcom, Cisco, Nokia, Ericsson, Arista kimi onlarla şirkəti də əlavə edə bilərik.
TSMC sadəcə çip istehsalçısı deyil, bu günün və sabahın AI infrastrukturunun əsasıdır.
Bəs Qiymət Strategiyası Nədir?
Ən qəribəsi odur ki, TSMC bu qədər güclü rola malik olsa da, hələ də bazarda əhəmiyyətli dərəcədə ucuz qiymətləndirilir.
PEG (TTM): 0.47x – sənaye ortalamasından 53% daha aşağı
Gələcək P/E: 24.55x – 20% endirimlə
EV/EBITDA: 10.96x – 28% daha ucuz
Bu göstəricilər göstərir ki, bazar TSMC-nin uzunmüddətli AI gücünü tam dəyərləndirməyib.
Risklər Var ? - Bəli , Ticarət tarifləri və geopolitik risklər (xüsusilə ABŞ–Tayvan və Çin münasibətləri) müəyyən qeyri-müəyyənlik yaradır. Amma bu risklər qısamüddətlidir. Əgər real konflikt yaşanmazsa, TSMC-nin dünyada əvəzolunmaz statusu dəyişməyəcək.
Siz bu yazını oxuyanda bazarda yüzlərlə "AI trendi", "növbəti NVIDIA", "yarımkeçirici inqilabı" başlıqları görürsünüz. Amma unutmayın: hər çipin arxasında istehsal var. Və bu istehsalın mərkəzində yalnız bir ad dayanır – TSMC.
Bu sadəcə bu günün trendi deyil. Bu 5-10 illik dövr üçün infrastruktur planıdır.
Mən TSMC-ni "Strong Buy" demirəm, çünki artıq "çox ucuz" səviyyədən yuxarı qalxıb. Amma gələcəkdə artım, gəlir və dividend baxımından portfeldə sabit və strateji bir səhm kimi yer almağa tam layiqdir. 12 aylıq qiymət hədəfi: $285 – bu da hazırki qiymətdən 25%-ə qədər artım potensialı deməkdir.
Sonda onu deyim ki əgər siz AI dalğasından faydalanmaq istəyirsinizsə, elə dalğanın özünə – TSMC-yə baxın. Bu səhm trend deyil, baza infrastrukturdur. Yəni bu dalğanın ağlını da, ürəyini də TSMC formalaşdırır.